Расширенный поиск
Объявленное на прошлой неделе создание СП между компаниями Tele2 и “Алтел” (что говорит о появлении третьего мощного игрока на рынке казахстанской мобильной связи) пока не слишком сильно сказывается на стоимости акций компаний, представленных в секторе, несмотря на то, что с момента осуществления сделки аналитики говорят о том, что влияние на показатели Tele2 и “Алтела” будет положительным, поскольку они смогут повысить показатели своей рентабельности при очень низкой маржинальности Tele2 до сих пор на казахстанском рынке.

Распространенной точкой зрения было также то, что и “Кселл” и “Билайн Казахстан” не ощутят слишком сильного негативного воздействия, поскольку новый оператор, вероятно, не будет идти по пути жесткой ценовой конкуренции, а сосредоточится на улучшении качества услуг. Акции “Казахтелекома” выросли в день объявления сделки на 3,2%, однако этому росту предшествовало практически аналогичное падение, и цена акций компании в первые дни торгов на этой неделе не могла преодолеть уровень в Т10 тыс, при том, что в прошлый вторник до произошедшего снижения она была на уровне Т9 984 за акцию. Бумаги “Кселл”, имеющего двойной листинг в Лондоне и Алматы, как ни странно, за неделю продемонстрировали даже большую динамику, в тенговом выражении увеличившись в цене с Т1302 до Т1410. Возможно, рост акций был бы более выраженным, если бы объявление сделки шло одновременно с продолжением довольно существенно ослабления тенге. Это негативный фактор для всех операторов в сфере телекоммуникаций, имеющих подавляющую часть выручки в тенге. По сообщению “Халык Финанс”, размещенному на этой неделе на сайте компании, рейтинговое агентство Fitch подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента “Казахтелеком” на уровне BB с позитивным прогнозом. По мнению Fitch, позиция компании в мобильном секторе существенно улучшится в результате создания совместного предприятия с Tele2. В то же время повышения рейтинга не произошло, хотя прогноз оставлен позитивным, так как сделка немного отрицательно отразится на левередже компании.

Согласно собственным оценкам аналитика “Халык Финанс” Бахытжана Хощанова, сделанным сразу после сделки, “новость, на наш взгляд, позитивна для Tele2 и Altel, так как может создать эффект синергии для обоих операторов, давая им возможность более эффективно конкурировать с другими крупными игроками, а именно Кселл и Beeline. У Altel имеется развитая сеть фиксированной связи и доступ к 4G, а вклад Tele2 в совместное предприятие лежит в большей абонентской базе (3,7 миллионов на конец I квартала, или около 65% от общей абонентской базы) и наличии международной технической экспертизы.

Об авторе

Digital Report

Digital Report рассказывает о цифровой реальности, стремительно меняющей облик стран Евразии: от электронных государственных услуг и международных информационных войн до законодательных нововведений и тенденций рынка информационных технологий.

Написать ответ

Send this to a friend
Перейти к верхней панели